对小水电财务管理实务理由看法

摘要：自从我国加入WTO后，我国一些小水电企业开始走“国际经营”的路子。通过参与国际竞标，承接国外小水电建设项目，开展小水电国际咨询，出口小水电设备等，这些企业已经尝到了国际化的甜头。但是，我国在开拓国际小水电市场方面力度还很不够，与我国小水电大国的称号不相符。当然这中间也存在小水电自身管理不当的因素。在这里笔者会阐述自己对小水电的一些财务实务不足的看法。
关键词：小水电财务

我国小水电资源十分丰富，技术可开发量达1.28亿kW，居世界第一。经过几十年的开发建设,截至2005年底，共建成小水电站近5万座，小水电装机容量达到3 853万kW。经过几十年的发展,我国小水电行业形成了一套行之有效的方针政策、完整的管理体系和一整套建设管理规程、规范及标准。但是小水电开发在推动地方社会经济发展的同时，也存在一些不容忽视的不足。为了方便下文的论述，我们首先要来了解一下，小水电在我国的基本情况：

1、符合中国国情的小水电

中国的小水电装机已达到近3000万千瓦，比三峡电站的总装机还要多，因此我国一直被称为小水电第一大国。这是因为小水电的以下特点非常符合中国的国情况：

1.1 小水电的绿色可再生性

我国通过开发小水电，建设有中国特色的农村水电初级电气化，推动不发达地区和边远山区农村“普及用电、消除贫困、改善生态、保护环境”的成功经验，得到了国际社会的高度评价和广泛赞扬。联合国将国际小水电中心设在中国，成为设在我国迄今为止唯一的一个联合国机构。

1.2 小水电的多元化

70年代以前，小水电建设资金采取“国家补助一点，地方自筹一点，群众集资一点”的方式筹措；80年代采取“国家补助一点，银行贷一点，地方自筹一点”的方式解决，90年代则采取多渠道、多层次、多模式、全方位的筹措方式，形成了多元化的投资主体。因此，小水电的产权也是多元化的。

1.3 小水电的扶贫性

这也是小水电在中国普遍存在的最根本理由，生产方式是社会赖以存活的基础，生产方式中的生产力与生产关系的矛盾运动是生产方式变革的根本理由，是社会发展的决定因素。我国山区贫困的重要理由之一就是生产方式落后。小水电的发展壮大，推动了贫困山区社会生产力的解放和发展，逐步转变了落后的生产方式。大力发展小水电，已经成为不少贫困山区经济的强大支柱，地方财政的重要来源，农民脱贫致富的重要措施，实现农村电气化的有效途径。

2.关于小水电的财务评价不足浅析浅析

根据原国家计委计［2001］701号文，上网电价改为按经营期核定；对水电企业，经营期按30年计算，原则上按18～25年归还贷款计算还本付息额。这也是我国目前对小水电进行财务评价的基本原则。

2.1 关于小水电应付利润的评价不足浅析浅析

可分配利润（税后利润）提取盈余公积金、公积金后为可供投资者分配的利润，可供投资者分配的利润提取分配给投资者的应付利润为未分配利润（还贷利润），应付利润按应付利润率计算。由于应付利润按生产期统一一个应付利润率计算，往往出现生产期前几年可供投资者分配的利润小于应付利润，未分配利润（还贷利润）为0。实际上投资者在生产期前几年得不到按应付利润率计算的应付利润，因此应由可供投资者分配的利润大于应付利润的年份弥补生产期前几年应付利润的不足。在我国对小水电的应付利润规定的：按资本金的15%计算，即应付利润率为15%。而现在银行5年期以上贷款年利率为

6.12%，显然已不合理。

2.2关于小水电财务基准收益率的评价不足浅析浅析

基准收益率是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平，确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀是必需考虑的影响因素。由于小水电项目资金来源于自有资金和贷款，其最低收益率不应低于新筹集权益投资的资金成本与贷款利率的加权平均值，即不应低于项目加权平均资金成本。我国对小水电财务基准收益率的规定为10%，而现在银行5年期以上贷款年利率为6.12%，显然已不合理。从目前来看，财务基准收益率在5年期以上贷款利率6.12%加向银行贷款而支付的手续费及一个适当的风险贴补率约为7%～8%，小水电建设项目就会有盈利。

3.由小水电评价不足反映出的财务实务不足

3.1 小水电上网电核定偏低

根据本文2.1中所提到的情况，联系到实际财务工作中的会发现，许多地方现行小水电核定的上网电价仅为0.16元/kW•h左右，根据计算，小水电一般发电成本为0.1元/kW•h，计入各种税费，小水电电能成本为0.12元/kW•h，这样算来，小水电项目只能做到保本运行，根本不能盈利。这些电站均是国家投资，进行核定电价时没有考虑投资的收益。而新建电站的投资者进行投资要求一定投资回报，而按已有电站核定的上网电价来要求新建电站，就造成新小水电站无利可言。

3.2 小水电现有规范成本计算标准偏低

根据现行规范，小水电工资福利费按工资总额的14％计算，而随着工资制度革新，住房革新，医疗及养老制度革新，工资福利费的项目已增加了许多。根据统计，各种基金及福利费已达到工资总额的50％左右，使成本中的工资就有了极大地增加。工资增加的幅度可达经营成本的10％左右，对小水电财务评价指标有着极大的影响。

3.3 小水电的规范折现率偏高

我国规定的财务评价折现率是10％，规范规定，新建小
水电站向电网售电的电价按满足此盈利水平反推的电价一般为0.28～0.4元/kW•h。随着电力市场的革新，发供分开，厂网分开，发电企业通过市场进行竞价上网，经反推的上网电为电网所不接受，上不了网，小水电发出的电送不出去，不能实现其销售收入，就不能获得收益，因而没有投资者原意进行投资，同样使该地的水能资源不能得到利用和开发。同时，小水电项目进行上报时，上级主管部门对于电站的效益十分注意，若进行财务评价时，内部收益率指标达不到规范要求，上级主管部门将不会批准，项目不能实施，同样使当地的水能资源不能得到利用和开发。现行小水电规范的财务折现率为10％，现行5年期以上贷款利率仅为6.12％，远大于银行贷款利率，已不能适应小水电开发走向市场，严重制约了小水电的开发。

4.增值税不足对小水电财务实务的影响

世界各国增值税的基本税率虽是17%，但我国实行的是：“生产型” 增值税，国外实行的多是“消费型” 增值税。将我国“生产型”增值税的基本税率17%按“消费型”增值税进行换算，基本税率将达23%。再者，我国小规模纳税人的征收率相对一般纳税人税负也比较高。不过我国政府小水电一直有优惠支持，小水电增值税按6%的优惠税率征收。而且在2006年颁布的新税收政策中已经普遍降低了水电企业的增值税税率，与火电一致；进一步降低小水电的增值税税率，按3%左右的优惠税率征收。

5.关于小水电资产负债率不足的浅析浅析

资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债得来的，是评价企业负债水平的综合指标。《评价规程》中资产负债率是反映小水电项目层次的财务风险程度和偿还债务能力的指标。一般认为小水电的收入稳定、回收可靠，不存在大的投资风险，从项目层次上小水电项目自身收益可以偿还债务，银行又规定了资本金最低比例，经考察发现，小水电项目建设期最大资产负债率，比银行贷款占固定资产投资的比例，仅多几个百分点，因此项目层次的资产负债率计算意义不大，我认为无需计算该指标。
结论：开发小水电对建设有中国特色的农村电气化，消除贫苦、保护环境产生着巨大作用。同时小水电具有独特的清洁再生能源性质，开发技术成熟，生产管理简单，具有较好的社会经济效益及投资效益，吸引越来越多的国内外投资主体看好并优先投资。最后希望本文能为大家了解小水电的财务实务提供一些帮助。
参考文献：

1、李立成，《小水电的体制革新剖析》，中国水电资源，2007

2、张佳，《财务实务汇总》，财经论坛，2005

3、翟宾，《也论小水电的财务评价》，信息时空，2007

4、郭子仪，《中国小水电的发展前景》，水电资源导刊，2006

5、张金超，王思佳，《中外小水电市场对比》，国际经济，2007