基于多分部上市公司内部资本市场配置效率实证研究

【摘要】：由于我国经济的快速发展和世界经济全球化的影响,企业在经营过程中面临的压力不断增大,组建企业集团已成为共识,由此形成的内部资本市场逐渐受到重视。论文基于内部资本市场理论对上市公司内部资本市场的存在性和效率性进行的研究,对我国企业集团的成长和发展具有一定借鉴意义。论文在总结国内外研究现状的基础上,首先分析了内部资本市场的金融功能及影响因素,并对中国企业集团内部资本市场形成、运行机制及组织模式进行了探讨；然后将披露分部报告的上市公司作为研究样本,运用投资流敏感性法和流敏感性法等对我国上市公司内部资本市场的存在性和效率性进行分析,通过实证研究考察了内部金融和内部资本市场规模对内部资本市场配置效率的影响。实证研究发现,我国上市公司确实存在着活跃的内部资本市场,但整体上配置效率不高；内部金融的存在对内部资本市场配置效率有积极影响；内部资本市场配置效率与企业规模、多元化程度等显著正相关。根据研究结论,本文提出了应健全上市公司分部报告披露制度,加强对集团内部资本配置过程的监督,以及充分利用企业集团内部金融等建议。【关键词】：内部资本市场效率内部金融内部资本市场规模本文由会计论文网http://www.328TibEt.cn整理提供。摘要4-5Abstract5-6目录6-7附表与插图7-81 绪论8-121.1 选题背景和研究问题的提出8-91.2 研究内容及意义9-101.3 研究方法与框架10-122 国内外文献综述12-182.1 内部资本市场存在性12-132.2 内部资本市场的有效性13-152.3 内部资本市场配置效率与内部金融15-162.4 内部资本市场配置效率与内部资本市场规模16-172.5 评论及本文研究视角17-183 理论基础与制度背景分析18-263.1 内部资本市场涵义与特征18-193.2 内部资本市场的金融功能19-203.3 内部资本市场配置效率的影响因素分析20-223.4 中国企业内部资本市场的形成、运行机制及组织模式22-264 研究设计26-384.1 假设提出26-294.2 研究方法及模型选择29-364.3 样本选择与数据来源36-385 实证检验及结果分析38-515.1 上市公司分部报告统计分析38-415.2 内部资本市场存在性——基于分部层面41-435.3 内部资本市场配置效率研究——基于上市公司层面43-516 总结51-546.1 研究结论516.2 政策建议51-526.3 论文的贡献及局限性52-54注释54-56参考文献56-61附录61-65在学期间发表论文清单65-66致谢66 附：参考文献1邓路;王化成;;我国企业集团的内部资本市场[J];财务与会计;2009年24期2;内部资本市场[J];财务与会计;2008年24期3季皓;;关于内外融资方式差异的思考[J];中国总会计师;2008年11期4陈倩;;上市公司内部资本市场资本配置低效研究[J];财会通讯;2010年02期5魏馨;徐荣;;内部资本市场与融资约束——基于中国制度背景下H型组织结构上市公司的研究[J];中国金融家;2008年Z1期6冯丽霞;徐颖;;我国企业集团内部资本市场中的盈余管理行为研究[J];财务与会计;2009年07期7王明虎;;内部资本市场与外部资本市场之优劣势分析[J];财务与会计;2009年16期8王蕾;;内部资本市场与多元化的关系[J];时代经贸(理论版);2006年05期9公雪;;企业集团内部资本市场配置——低效问题探析[J];山东纺织经济;2010年04期10梁维全;;发展内部资本市场 提高资源配置效率[J];当代经理人(下旬刊);2006年06期