会计创业板IPO被否情况及其理由浅析

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一、
2009年3月31日,经国务院批准,证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》,该办法于5月1日起施行,推出创业板市场。国际上创业板市场建设成功的并不多见,其理由是上市标准过于宽松,让那些还论文格式范文很成熟的企业市场,导致市场被迫关闭。对于我国创业板市场,对于公司的上市有严格的规模盈利的要求,有人我国推出的创业板已经论文格式范文严格意义上的创业板,实际上质地相对优良的成长板。创业板发展的两种极端模式:一种是极为宽松的标准,这样创业与创新,风险过大,导致投资者承受,导致关闭;一种是相对严格的标准,让那些论文格式范文很成熟的企业,这对于投资者而言,风险相对变小,可能会阻止创新与创业,与创业板的初衷相去甚远。因此,有必要对我国的创业板近况会计毕业论文范文浅析【会计论文】研究,为创业板更好的发展决策。以2009年创业板IPO审核被否企业为样本,与主板(中小板)IPO被否情况理由对比浅析【会计论文】,探讨创业板市场与主板(中小板)的差异,并展望创业板的发展前景。

二、创业板IPO被否情况浅析【会计论文】

(一)与主板(中小板)否决率比较浅析【会计论文】 2009年度共有75家企业申请创业板上市,有15家企业上市申请被否,否决率20%。见表1。
2007年~2009三年间证监会共审核主板(中小板)395家企业上市申请,审核324家,否决71家,否决率为1

7.97%。与主板中小板平均否决率相比,20%的否决率略显偏高,并差别。

(二)被否行业差异浅析【会计论文】 《关于做好创业板推荐工作的指引》条规定,新能源、新、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域的企业为创业板推荐的行业。
据表2创业板2009年未过会的15家企业中有2家为制造业企业不创业板对行业的要求,占比13%。南京磐能电力被否的理由很可能是行业地位不,且不属于创业板扶持行业。在主板(中小板)71家未过会企业中有49家企业属于制造业,占比69.01%。对比创业板和主板(中小板)被否企业中行业分布有一定差别,创业板中被否企业大是新兴产业,而主板(中小板)中则大是老牌产业。形成如此差别是可能是创业板对行业有限制性规定的理由。

三、创业板IPO被否理由比较浅析【会计论文】

(一)创业板IPO审核制度差异 我国IPO审核规范有《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《首次公开发行股票并上市管理办法》和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》。《首次公开发行股票并上市管理办法》是主板和中小板企业上市申请,《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》是创业板企业上市申请。《首次公开发行股票并上市管理办法》规定,我国主板(中小板)IPO审核内容为发行人的资格、独立性、规范运行、财务与会计、持续盈利能力、募集资金运用和信息披露等。而《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》强调的创业板上市申请审核硕士论文这,只是时间、金额的差异。如财务与会计财务论文格式范文要求,创业板要求发行人要求:,最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,且持续增长;最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少于五千万元,最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十;,发行前净资产不少于两千万元;,发行后股本总额不少于三千万元。而主板(中小板)则要求发行人下列情况:,最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元;,最近三个会计年度经营活动产生的流量净额累计超过人民币5000万元最近三个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元;,发行前股本总额不少于人民币3000万元;,最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。
总体而言,两个管理办法在IPO审核规范差异不大,除一些细节上的差别外,并无实质性差别。
(二)创业板IPO被否理由比较浅析【会计论文】从前述规范可知,发行人的资格、独立性、规范运行、财务与会计、持续盈利能力、募集资金运用和信息披露等时制度的,也应是证监会审核的和被否的理由。
从表3可知,对创业板上市申请而言,持续盈利能力是申请被否的最理由,最高,达53.33%。而对于主板(中小板)而言,理由比较均衡,因募集资金运用理由被否的情况略高于其他情况。来看,在规范运行、财务与会计、持续盈利能力三个,创业板申请被否的比例高于主板(中小板)被否的比例。这可能与创业板申请企业规模相对较小,成立时间较短等因素有关,从而导致这些企业在规范运行、财务与会计论文格式范文很规范。而在资格、独立性、募集资金运用和信息披露四个,主板(中小板)被否的比例高于创业板,这可能与主板(中小板)运作时间较长,市场比较成熟有关。

四、论文范文

对创业板和主板(中小板)IPO被否情况理由了对比浅析【会计论文】,了浅析【会计论文】了创业板IPO被否情况理由,研究结果:,创业板IPO否决率略高于主板(中小板),差异并不,被否企业行业一定差异。,创业板IPO被否的理由与主板(中小板)被否理由并无差异,都为持续盈利能力【会计论文】、公司规范运行、募投资金运用、财务与会计、独立性、资格和信息披露等七大【会计论文】。但在规范运作、财务与会计持续盈利能力,创业板申请被否的比例相对较高。上述论文范文,创业板与主板(中小板)IPO审核规范差异区分不著,审核区分度部,显现创业板的特色,也未创业板市场建设的初衷,因此,创业板市场前景论文格式范文很明朗。

文献:
[1]于栋:《股票IPO理论研究新进展》,《哈尔滨工业大学学报》(社会科学版)2003年第12期。
[2]陈岱松、张娜娜、黄扬杰:《我国新股发行制度革新之探讨》,《深圳大学学报》2009 年第11期。
[3]梁文忠:《我国股票上市制度变迁的绩效浅析【会计论文】》,《经济评论》2004 年第6期。(编辑刘姗)




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