阐释企业并购企业并购财务运用

当前位置: 大雅查重 - 范文 更新时间:2024-02-04 版权:用户投稿原创标记本站原创
摘要:企业并购的具体含义主要是指企业之间的兼并与收购,具体而言就是一个企业通过兼并另一个企业的相关股权或资产,从而达到控制另一个企业扩大本企业的规模,增强自身在市场中的竞争力的目的。企业并购的最终目的是要追求经济利益的最大化,因此在并购中进行可行性的财务分析,降低并购的财务风险显得十分的必要。
关键词:企业并购可行性的财务分析财务风险
企业并购的具体含义主要是指企业之间的兼并与收购,具体而言就是一个企业通过兼并另一个企业的相关股权或资产,从而达到控制另一个企业扩大本企业的规模,增强自身的在市场中竞争力的目的。企业之间的并购是市场经济发展的必然结果,并购在某种意义上来讲是属于企业的一种投资的行为,它的最终目的是要追求企业利益的最大化。伴随企业之间的并购,财务问题随之突显,财务风险不断增大,因此在企业的并购过程中对企业的财务进行有效的分析显得十分的必要,财务分析是否到位在一定的程度上将直接决定企业并购的成功与否。企业的财务分析主要包括两个方面:成本分析以及效益分析。

一、企业并购过程中的财务风险

如何防范企业并购中的财务风险是企业并购成功与否的关键因素,所以深入了解企业中的风险显得十分的必要,而企业并购中的风险主要有以下几点:

(一)被并购企业的价值评估风险

目标企业的价值评估不准确是企业在并购的过程中必须要承担的风险之一。造成价值评估不准确的原因是多方面的,但是最重要的一点因素就是价值评估方法的不当。当前在我国企业中最常用的价值评估法就是重置成本法,偶尔也会应用到收益现值法进行验证,但是这种方法只是被一些上市公司所采用。其根本的原因主要是因为这种方法的运算过程较为麻烦。重置成本价值评估法对企业资产价值评估的结果主要是对企业的各种生产要素的价值进行评估,从一定程度上说它并不是对企业整体的价值进行评估,其结果并不能真实完整的反映被并购企业的价值水平,这从一定程度上加大了企业在并购过程中的成本风险。

(二)企业在并购中的融资风险

并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金使得并购计划得以顺利完成。企业并购资金的募集决策是企业并购计划能否得以成功的关键因素。一般而言企业在并购的过程中的融资渠道主要有:向银行申请贷款,发行公司的股票与债券等。但是在融资的过程中,企业面临的难题也是相当的多。并购企业与被并购企业之间由于资本结构的不同,使得并购企业在进行并购时所需要的长期资金与短期资金在数量上存在很大的差异性,这样一来也可能使并购方的企业的自有资本与债务资金的结构发生很大的变化。如果企业的并购行为只是为了暂时持有被并购企业的股权,那么所投入的短期资金的数量相对长期资金而言要大的多,这样一来企业的融资方式也会相应的变化,企业可能会主要选择短期的贷款方式,但是短期内如果企业无法回笼资金,那么就有可能无力还本付息而陷入财政危机。

(三)企业的流动性风险会计类本科毕业论文范文

流动性风险是指企业并购后由于债务负担过重,缺乏短期融资,导致支付困难的可能性。企业在并购的过程中一般采用支付的方式最容易出现流动性风险。的支付方式势必会占用企业大量的流动性资金,减少企业平时运营过程中可调动的资金,从某种程度上来讲就会降低企业对外部变化环境的适应能力以及抵御风险的能力。另外,如果企业在并购的过程中,本身所持有的资金与并购所需的资金的差距较大,那么,企业势必只能采用借债的方式来完成企业的并购计划,而一般被并购的企业的负债相对而言都会比较高,这样一来并购企业在进行企业重组时的负债率就会大幅度上升。一旦并购企业的融资出现问题,的流量跟不上经营的要求,企业的偿债能力也会大打折扣,企业也可能陷入经营的危机。

(四)企业的债务风险

债务问题是企业在进行并购的过程当中一定不可忽视的问题。企业在进行并购的过程中,由于自身资金的有限,必定要从外界借入大量的资金进行相关的并购活动,这样一来企业所要承担的风险必然加倍,即不仅要承担自身企业的债务,同时还要承担被并购的企业的债务,企业一旦经营不善,就很容易出现难以解决的债务危机,制约企业的进一步经营与发展,特别是被兼并的企业的负债过高。如果被兼并的企业的负债过高,兼并的企业在经过重组后可能面临的负债率也会大幅度的上升,同时如果出现企业的资金流量不足或者是在流动过程中出现问题,那么企业的资本的安全性将会受到威胁,企业的负债风险将进一步增大,一旦企业的资本运营结构出现恶化,企业资不抵债,那么并购企业将有可能被迫宣布破产。

二、降低企业并购中的财务风险的主要方法-财务分析

在企业的并购过程中,规避风险的主要方法就是要进行有效的财务分析,根据财务分析的结果,来决定使用的并购策略,从而降低并购过程中的财务风险。具体而言,企业并购过程中的财务分析的主要可以从以下几个方面进行:

(一)关注企业的税务问摘自:毕业论文题目http://www.328tibet.cn


企业在并购的过程中,涉及到的财务问题较多,尤其是税务问题。我国税务总局(国税发[2003]60号)对外商投资企业的股权重组业务进行了明确的规定:一经变更或者是设立外国投资者的企业,其的股权比高于25%的,应该根据外商投资的企业适用的有关财务以及税收等法律法规进行各项税收的交纳。与此同时,我国对经济技术开发区或者是特区地区的经营企业,实行所得税的优惠政策,并购的企业能够享受目标企业的税收优惠政策,进而作为并购的对象。并购之后,可进行企业注册地的改变,使并购之后纳税主体切实享受到税收的优惠。

(二)对目标企业进行详细的财务审查

并购企业在并购之前首先应该要详细、全面的把握目标企业的财务状况,核实目标企业相关的财务报告是否属实。审查的信息一般而言主要包括目标企业的相关资产,企业的整体负债率、企业的盈利能力以及一些其它的财务信息。对企业的相关的财务状况进行分析可以得到很多有价值的经济信息。例如企业的销售利润主要可以反映企业产品的竞争力,分析企业的流量则可以看出企业实际的运营情况,分析企业的资本结构以及企业的负债结构则可以看出企业未来发展的潜力以及企业抵御外来风险的能力和企业的融资能力,而分析企业的资产的流动量以及流动的速度则可以判断出其上市的可能性。总之,对目标企业进行详细的财务审查可以使并购方最大限度的了解被并购企业的实际情况,为相关的并购决策提供准确的信息参考。财会毕业论文

(三)进行有效的财务策划

很多情况下,并购企业方都会认为通过筹资的方式来完成并购计划,这样能够最大限度地降低企业的并构成本。同时还能整合现有的资源,进行更好的重组。如果并购方或目标方企业不可以承受更多的负债的话,那么并购企业和被并购企业可以不需要再进行重新的整合,它们完全可以独立的进行贷款经营。所以在进行并购计划时一定要做好相关的财务策划,做好相关的财务分析。有效的财务策划是企业在进行并购后降低经营风险提高经济效益的重要保证。
三、结语
企业并购是企业不断发展壮大的必然性要求,是市场经济竞争的必然结果,也是现代经济学研究的重要课题。企业并购的根本目的在于追求利润的最大化,但是从客观上来讲也有利于优化资源的配置和组合,推动生产力的发展。但是企业的并购是一项存在着巨大风险的经济投资行为,并购成功可能会给企业带来无限发展的可能,但是一旦失败,其带来的后果也是无法预算的,所以在并购过程中进行周密的财务分析就显得十分必要。
参考文献:
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