我国多层次OTC市场发展模式选择研究

当前位置: 大雅查重 - 范文 更新时间:2024-01-10 版权:用户投稿原创标记本站原创
【中文摘要】:场外交易市场(over-the-counter markets, OTC)源自于当初银行兼营股票买卖业务,因为采取在银行柜台上向客户出售股票的做法,被称为柜台交易,又由于这种交易与交易所里进行的交易不同,发生在证券交易所外,故又称作做场外交易市场。从20世纪80年代至今,我国场外交易市场的发展经历了曲折的过程,其建设一直在摸索中进行。21世纪初,新三板市场的启动和天津股权交易所的正式运营,标志着我国场外交易市场建设再次兴起。这次兴起与以往有很大的不同,它兴起于国家政策明确鼓励建设我国多层次资本市场的条件下,兴起于民营经济蓬勃发展对资金大量需求环境下,兴起于世界金融危机的背景之下。经过近几年的新发展,已取得了一定的成绩,但是一直没有形成统一的、全国性的、规范性的场外交易市场的运行模式,极大地阻碍了我国资本市场的发展,影响了资本市场服务经济发展的功能。场外交易市场是我国多层次资本市场的重要组成部分,是“金字塔”式资本市场的“基底”。如何建设“金字塔”的“基底”是一个十分重要的研究课题,遗憾的是我国对场外交易市场的理论研究从总体上讲却缺乏全面性和系统性。场外交易市场建设缺乏理论指导的现状,已严重地阻碍了我国场外交易市场建设的进程。所以,文章借助多层次资本市场的相关理论,采用重点案例调查法、借鉴国外经验和尊重本国国情相结合法、比较和归纳法等方法研究我国多层次场外交易市场发展模式的选择。通过论证分析建设我国多层次场外交易市场的必要性和可行性,梳理国际成熟场外交易市场的发展经验,并结合我国场外交易市场的具体实践和发展现状,提出我国多层次场外交易市场的发展模式选择与实施路径。通过研究得出我国场外交易市场架构应是多层次的;在组织模式、交易模式上应分别选择公司制和混合做市商制度;要确保场外市场健康运行,必须建立有效的监管模式。希望该研究成果既能为我国场外交易市场建设的理论研究添砖加瓦,也能为政府决策者提供有益参考,推动我国全国性场外交易市场建设进程,不断完善我国多层次资本市场体系。
【关键词】:场外交易市场公司制混合做市商制度多层次市场结构
本文由会计论文网http://www.328TibEt.cn整理提供,需要可以联系人员哦。内容摘要4-5Abstract5-9第1章 导论9-171.1 本文的研究背景及意义91.2 国内外文献综述9-141.2.1 国外文献综述10-111.2.2 国内文献综述11-141.3 本文的研究方法14-151.4 本文的基本内容15-161.5 本文的创新之处16-17第2章 构建我国多层次OTC市场的基础理论17-232.1 OTC市场的一般理论17-192.1.1 OTC市场的含义及特点17-182.1.2 OTC市场的功能18-192.2 多层次资本市场的基础理论19-212.2.1 多层次资本市场的形成是市场细分的必然结果19-212.2.2 多层次OTC市场的含义212.3 对本文中"模式"一词的界定21-232.3.1 OTC市场的结构模式21-222.3.2 OTC市场的组织模式222.3.3 OTC市场的交易模式222.3.4 OTC市场的监管模式22-23第3章 构建我国多层次OTC市场的必要性与可行性分析23-283.1 构建我国多层次OTC市场的必要性分析23-253.1.1 解决中小企业融资难的有效举措23-243.1.2 促进社会经济平衡发展的必然要求243.1.3 多层次OTC市场是多层次资本市场体系的基础24-253.2 构建我国多层次OTC市场的可行性分析25-283.2.1 国家政策的有力支持253.2.2 机构不断增多25-273.2.3 投资产品不断丰富273.2.4 国内资本市场的发展经验273.2.5 国际OTC市场的发展经验27-28第4章 我国OTC市场的发展现状及面临的困境28-374.1 我国OTC市场的发展回顾28-294.1.1 20世纪80年代OTC市场发展回顾28-294.1.2 20世纪90年代OTC市场发展回顾294.2 21世纪初我国OTC市场的新发展29-334.2.1 新三板市场的发展现状29-314.2.2 天津股权交易所的发展现状31-334.3 我国OTC市场发展中面临的困境分析33-374.3.1 全国统一有序的OTC市场结构尚未形成34-354.3.2 OTC市场在资本市场中的基础性地位尚未实现354.3.3 交易制度非市场化35-364.3.4 多头监管导致监管失灵36-37第5章 国际成熟OTC市场发展模式的经验及启示37-445.1 国际成熟OTC市场发展模式的经验37-425.1.1 国际成熟OTC市场结构模式的经验37-395.1.2 国际成熟OTC市场组织模式的经验39-415.1.3 国际成熟OTC市场交易模式的经验415.1.4 国际成熟OTC市场监管模式的经验41-425.2 国际成熟OTC市场发展模式的经验对我国的启示42-445.2.1 构建多层次市场结构42-435.2.2 合理引入做市商制度435.2.3 建立有效的监管模式43-44第6章 构建我国多层次OTC市场的模式选择44-516.1 我国多层次OTC市场的发展模式选择44-466.1.1 我国多层次OTC市场的结构模式选择446.1.2 我国多层次OTC市场的组织模式选择44-456.1.3 我国多层次OTC市场的交易模式选择456.1.4 我国多层次OTC市场的监管模式选择45-466.2 构建我国多层次OTC市场的实施路径46-496.2.1 构建我国多层次OTC市场的长远目标46-476.2.2 构建我国多层次OTC市场的实施路径476.2.3 构建我国多层次OTC市场的实施步骤47-496.3 构建我国多层次OTC市场的配套环境49-516.3.1 构建我国多层次OTC市场的宏观政策环境49-506.3.2 构建我国多层次OTC市场的法律保障环境506.3.3 构建我国多层次OTC市场的财税支持环境50-51参考文献51-54后记54 附:参考文献1张艳;;美国场外证券交易市场的发展经验与借鉴[J];特区经济;2009年12期2张艳;;股份转让系统发展与现代场外交易市场建设之我见[J];深圳职业技术学院学报;2010年02期3李燕;赵黎明;;科技型中小企业的融资选择——基于场外交易市场的研究[J];科技管理研究;2010年06期4楚鹏;;我国OTC市场建设探讨[J];现代经济信息;2009年14期5王建敏;管程程;;场外交易市场法律制度探析[J];金融发展研究;2010年08期6李学峰;茅勇峰;张舰;;以产权交易机构改革带动私募基金发展[J];产权导刊;2008年03期7文宗瑜;发展场外交易市场与建立资本机制[J];国有资产研究;1996年06期8;陈达;关忠良;;场外交易市场的作用机制与发展策略研究[J];北方经济;2008年10期9张宗新;徐冰玉;;上海场外交易市场(OTC)发展模式与路径研究[J];上海金融;2010年01期10张宗新;徐冰玉;;上海场外交易市场发展模式与路径[J];新金融;2010年01期